رغم تحسّن معدّل إنتاج سامسونج فاوندري في عقدة 2 nm إلى حدود 40-50%، فإن فجوة الأداء والإنتاجية مع TSMC التي تتجاوز 60% ما زالت كبيرة. مع هيمنة تايوانية على الحصة السوقية (67.6% مقابل 7.7% لسامسونج في الربع 1-2025)، وميل كبار العملاء مثل Apple وNVIDIA إلى TSMC، تبدو فرصة سامسونج في «منافسة حقيقية» محدودة على المدى القريب، لكنها قد تستعيد بعض الزخم إذا رفعت العائد إلى ≈60% وحوّلت شراكات الاختبار الحالية (Qualcomm، PFN، NVIDIA) إلى طلبيات ضخمة.
مقارنة سريعة بين سامسونج و TSMC في عقدة 2 nm
| المعيار | سامسونج (SF2) | TSMC (N2) |
|---|---|---|
| زمن بدء الإنتاج الضخم المعلن | هواتف: 2025، HPC: 2026، السيارات: 2027 | النصف الثاني 2025 |
| معدّل الإنتاج (Yield) الحالي | 40-50% في منتصف 2025 | ≈60-70% وفق تقديرات الصناعة |
| تحسين الأداء/الطاقة عن 3 nm | +12% أداء، -25% طاقة، -5% مساحة | +10-15% أداء، -25-30% طاقة، +15% كثافة ترانزستورات |
| العملاء المؤكدون | Preferred Networks (AI)؛ اختبار مع Qualcomm وNVIDIA قيد التقييم | Apple، NVIDIA، AMD، Qualcomm، MediaTek (حجوزات مسبقة) |
| الحصة السوقية للفاوندري Q1-2025 | 7.7% | 67.6% |
| استثمارات 2025 | خفض الإنفاق الرأسمالي إلى ₩ 5 تريليون (-50%) مع تركيز على ترقية خطوط 2 nm | زيادة السعة وإضافة 70 k رقاقة متقدّمة شهرياً وتوسيع التغليف المتقدّم |
عوامل تُضعِف موقف سامسونج
فجوة العائد والجودة
حتى بعد الارتفاع إلى ≈45%، يبقى العائد دون العتبة الربحية المعتادة ≈60%، ما يصعّب جذب طلبيات ضخمة من شركات الهواتف أو الحوسبة عالية الأداء.قاعدة عملاء محدودة
باستثناء صفقة PFN وأعمال الاختبار مع Qualcomm، لا تملك سامسونج حتى الآن طلبات مؤكَّدة من عملاء بحجم Apple أو NVIDIA، بينما حجزت هذه الشركات قدرات TSMC مسبقاً.تقلص الاستثمار
تخفيض CapEx إلى نصفه عام 2025 يقلل قدرة سامسونج على توسيع السعة أو حلّ مشكلات العائد بسرعة، بعكس TSMC التي ترفع إنفاقها وتكثّف التغليف المتقدّم لتأمين عقود AI.تراجع الحصة السوقية
حصة سامسونج انخفضت إلى 7.7% مقابل صعود TSMC وSMIC، ما يضغط على هوامش الأسعار ويزيد صعوبة استعادة المركز الثاني مستقبلاً.
أوراق القوة المحتملة لسامسونج
تبني GAA مبكراً
سامسونج كانت السباقة إلى ترانزستورات GAA في 3 nm، والخبرة المتراكمة قد تساعد على تسريع تحسين 2 nm إذا توافرت موارد كافية.حوافز الأسعار والتغليف
الشركة تعرض خصومات جذابة على رقائق 2 nm وتوفّر تغليف I-Cube S ثلاثي الأبعاد، ما جذب PFN وقد يغري عملاء جدد يبحثون عن بديل أرخص من TSMC.شراكات إستراتيجية مع نظام LSI
نجاح معالج Exynos 2600 في سلسلة Galaxy S26 سيُعدّ برهاناً عملياً على جاهزية العقدة، ما قد يرفع الثقة لدى العملاء الخارجيين.
توقعات
على المدى القصير (2025-2026): ستبقى TSMC المتصدرة بفضل عائد أعلى وقاعدة عملاء راسخة. قد تحقّق سامسونج اختراقات محدودة في الهواتف الخاصة بها وحلول AI متخصصة، لكنها لن تُهدد زعامة TSMC إلا إذا تجاوز عائدها 60% وتأمّنت طلبيات بمئات آلاف الرقاقات.
على المدى المتوسط (2027+): إذا نجحت النسخة المحسّنة SF2P وارتفعت الاستثمارات مجدداً، فقد تستعيد سامسونج بعض الحصة، خاصة في تطبيقات السيارات والحوسبة المتطورة. أما الفشل في رفع العائد سيفتح المجال أمام SMIC وغيرهم لتهديد المركز الثاني.
باختصار، نجاح سامسونج في منافسة TSMC بعقدة 2 nm مشروط بتسريع تحسين العائد وتأمين عملاء كبار؛ وإلا ستبقى المنافسة “جزئية” تقتصر على قطاعات محددة.
